Empirische Merkmale von dynamischen Handelsstrategien: Der Fall von Hedge-Fonds Dieser Artikel präsentiert einige neue Ergebnisse auf einem unerforschten Datensatz auf Hedge-Fonds-Performance. Die Ergebnisse zeigen, dass Hedgefonds Strategien verfolgen, die sich stark von Investmentfonds unterscheiden und die Behauptung unterstützen, dass diese Strategien hochdynamisch sind. Der Artikel findet fünf dominante Anlagestile in Hedge-Fonds, die, wenn hinzugefügt, Sharpes (1992) Asset-Class-Faktor-Modell kann ein integriertes Framework für Stil-Analyse sowohl Kauf-und Halte-und dynamische Handelsstrategien. Artikel veröffentlicht von Oxford University Press im Namen der Society for Financial Studies in seiner Zeitschrift, The Review of Financial Studies. Unseres Wissens steht dieser Artikel nicht zum Download zur Verfügung. Um festzustellen, ob es verfügbar ist, gibt es drei Optionen: 1. Überprüfen Sie unten unter Verwandte Forschung, ob eine andere Version dieses Elements online verfügbar ist. 2. Prüfen Sie auf der Website des Anbieters, ob er tatsächlich verfügbar ist. 3. Führen Sie eine Suche nach einem ähnlichen Titel aus, der verfügbar wäre. Artikel von Society for Financial Studies in seiner Zeitschrift Review of Financial Studies zur Verfügung gestellt. Jahrgang: 10 (1997) Emission (Monat): 2 () Seiten: 275-302Empirische Merkmale von dynamischen Handelsstrategien: Der Fall von Hedge Fonds William Fung Waffen David A. Hsieh Duke Universität - Fuqua School of Business Duke University - Department of Economics Nationales Büro für Wirtschaftsforschung (NBER) REVIEW OF FINANCIAL STUDIES, Vol. 10, Nr. 2 Abstract: Dieses Papier präsentiert einige neue Ergebnisse auf einem unerforschten Datensatz auf Hedge-Fonds-Performance. Die Ergebnisse zeigen, dass Hedgefonds Strategien verfolgen, die sich stark von Investmentfonds unterscheiden und die Behauptung unterstützen, dass diese Strategien hochdynamisch sind. Das Papier findet fünf dominante Anlagestile in Hedge-Fonds, die, wenn hinzugefügt, Sharpes (1992) Asset-Class-Faktor-Modell, ein integriertes Framework für Stil-Analyse sowohl Kauf-und halten und dynamische Handelsstrategien bieten kann. JEL Klassifizierung: G12 Date Posted: April 23, 1997 Vorgeschlagene Citation Arms, William Fung und Hsieh, David A. Empirische Merkmale der dynamischen Handelsstrategien: Der Fall der Hedge Fonds. REVIEW OF FINANCIAL STUDIES, Bd. 10, Nr. 2. Erhältlich bei SSRN: ssrn / abstract8307 KontaktinformationenEmpirische Merkmale von dynamischen Handelsstrategien: Der Fall von Hedge Fonds William Fung und David A Hsieh Zusammenfassung: Dieser Artikel präsentiert einige neue Ergebnisse auf einem unerforschten Datensatz auf Hedge-Fonds-Performance. Die Ergebnisse zeigen, dass Hedgefonds Strategien verfolgen, die sich stark von Investmentfonds unterscheiden und die Behauptung unterstützen, dass diese Strategien hochdynamisch sind. Der Artikel findet fünf dominante Anlagestile in Hedge-Fonds, die, wenn hinzugefügt, Sharpes (1992) Asset-Class-Faktor-Modell kann ein integriertes Framework für Stil-Analyse sowohl Kauf-und Halte-und dynamische Handelsstrategien. Artikel veröffentlicht von Oxford University Press im Namen der Society for Financial Studies in seiner Zeitschrift, The Review of Financial Studies. Es gibt keine Downloads für diesen Artikel, siehe die EconPapers FAQ für Hinweise zum Erhalt. Ähnliche Werke: Dieser Artikel ist möglicherweise an anderer Stelle in EconPapers verfügbar: Suche nach Artikeln mit dem gleichen Titel. Auszugsreferenz: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML / Text Bestellinformation: Dieser Zeitschriftenartikel kann unter www4.oup. co. uk/revfin/subinfo/ bestellt werden. Review of Financial Studies wird derzeit von Maureen OHara bearbeitet Review von Finanzstudien von der Gesellschaft für Finanzstudien Oxford University Press, Zeitschriften Abteilung, 2001 Evans Road, Cary, NC 27513 USA. Kontaktinformationen unter EDIRC. Series Daten, die von Oxford University Press () gepflegt werden. Ein Primer auf Hedge-Fonds Zusammenfassung In diesem Papier stellen wir eine Begründung für die Organisation von Hedge-Fonds und einige Einblicke, wie Hedge-Fonds-Performance unterscheidet sich von traditionellen Investmentfonds. Statistische Unterschiede zwischen Hedge-Fonds-Stilen werden verwendet, um qualitative Unterschiede in der Art, wie Hedgefonds-Strategien beschrieben werden, zu ergänzen. Risikofaktoren, die mit unterschiedlichen Handelsstilen verbunden sind, werden diskutiert. Wir geben Beispiele, in denen lineare statistische Standardmethoden das Risiko von Hedge-Fonds-Investitionen, bei denen die Renditen primär von nicht-linearen dynamischen Strategien bestimmt werden, unwahrscheinlich sind. Schlüsselwörter JEL Klassifikation Entsprechender Autor. Tel. 1-919-660-7779 Fax: 1-919-681-7961 E-Mail: david. a.hsiehduke. edu Copyright 1999 Elsevier Science B. V. Alle Rechte vorbehalten. Cookies werden von dieser Website verwendet. Weitere Informationen finden Sie auf der Cookieseite. Copyright 2016 Elsevier B. V. oder seine Lizenzgeber oder Mitwirkenden. ScienceDirect ist ein eingetragenes Warenzeichen von Elsevier B. V.Hedge Fonds und Finanzmarktdynamik washington Diese Vorschau zeigt die Seiten 22ndash29. Melden Sie sich an, um den vollen Inhalt zu sehen. Hedgefonds und Finanzmarktdynamik. Washington, DC: Internationaler Währungsfonds (Gelegentliches Papier Nr. 166). Fung, William und David A. Hsieh. 1997a. Empirische Merkmale von dynamischen Handelsstrategien: Der Fall von Hedge Fonds. Überprüfung der Finanzstudien. 10, 275 & ndash; 302. Fung, William und David A. Hsieh. 1997b. Investment Style und Survivorship Bias in den Retouren von CTAs: Der Informationsinhalt der Track Records. Zeitschrift für. 24, 30-41. Fung, William und David A. Hsieh. Ein risikoneutrales Konzept zur Bewertung der Tendenz nach Handelsstrategien. Arbeitspapier, Duke University. Investment Company Institute, 1997, Unterschiede zwischen Investmentfonds und Hedgefonds, www. ici. org/s97cgi. Lederman, Jess und Robert A. Klein. (Hrsg.) 1995. Hedgefonds. New York: Irwin Fachverlag. Roth, Paul. 1995. Kapitel 11: Kritische rechtliche und regulatorische Fragen, in Lederman, Jess und Robert A. Klein. (Hrsg.), Hedge Fonds. New York: Irwin Fachverlag, p. 145-197. Börsenaufsicht. Was die SEC ist, was sie tut, www. sec. gov. Sharpe, William. 1992. Asset Allocation: Management-Stil und Performance-Messung, Journal of Portfolio Management. 18, 7-19. Diese Vorschau hat absichtlich verschwommene Abschnitte. Melden Sie sich an, um die Vollversion zu sehen. -21- Fußnoten: 1. A. W. Jones schrieb einen Artikel über seine Investition Stil Fashion in Forecasting in Fortune. März 1949, 88, 186. 2. Carol J. Loomis, das Jones niemand hält mit, Forbes. April 1966, p. 237-247. 3. Julie Rohrer, die rot-heiße Welt von Julian Robertson, Institutioneller Investor. Mai 1986, p. 86-92. 4. Diese Ergebnisse sind prima facia Beweise, die darauf hindeuten, dass das traditionelle Stilklassifizierungsschema, das als Pionier in Sharpe (1992) gilt, nicht für Hedgefonds gilt. 5. Managed Account Reports (MAR) ist eine der ältesten Quellen globaler Managed Futures-Informationen. Die Schwester-Publikation MAR / Hedge hat im Jahr 1994 ähnliche Informationen über Hedgefonds gemeldet. 6. Die Ausnahme bilden Hedgefonds aus Emerging Markets, die von unserer Hauptkomponentenanalyse ausgenommen wurden, da die Einschränkungen für Leerverkäufe und Leverage für Emerging Markets-Wertpapiere ausschlaggebend sind Sie nicht sinnvoll unterscheiden sich von Investmentfonds. 7. Die acht Anlageklassen sind: US-Aktien, Nicht-US-Aktien, Schwellenländeraktien, US-Anleihen, Nicht-US-Anleihen, 1-Monats-Eurodollar-Einlagen, Gold und der handelsgewichtete Wert des US-Dollars. - - 22 Tabelle 1 Zahlen und Vermögenswerte von Hedgefonds und CTA-Fonds 1985 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Anzahl: Hedgefonds 37 231 310 442 644 856 1027 1076 987 CTA-Fonds 114 404 468 557 577 558 488 363 291 Verwaltete Vermögen (Mrd.): Hedgefonds na 6,5 10,1 17,9 35,8 41,3 50,4 59,4 64,6 CTA-Fonds 5,9 34,3 36,6 41,3 49,9 41,8 22,6 12,8 17,1 Quelle: TASS. Diese Vorschau hat absichtlich verschwommene Abschnitte. Melden Sie sich an, um die Vollversion zu sehen. - - 23 Tabelle 2 Tass Tass Hedge CTA Verwaltungsgebühren: NA 4 13 0-1 38 4 1-2 40 53 2-3 10 16 3-4 6 12 4-5 0 0 5-8 (max) 2 1 Anreizgebühren : NA 17 1 0-5 1 0 5-10 6 1 10-15 14 10 15-20 51 69 20-25 10 16 25-55 (max) 1 3 - - 24 Tabelle 3 Annualisierte mittlere und Standardabweichung der Retouren: 1990-1997 Korrelationskoeffizienten Mittelwert Std Dev HF CTA Hedgefonds 15,1 5,7 1,00 0,75 0,37 CTA-Fonds 14,7 9,9 1,00 -01 16,2 12,3 1,00 Quelle: TASS, SampP / BARRA. Diese Vorschau hat absichtlich verschwommene Abschnitte. Melden Sie sich an, um die Vollversion zu sehen.
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